从药明康德和迈瑞看中国医疗企业如何海外投资

发布时间: 2017-02-06 15:10:12  点击量:

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俗话说知己知彼,有的放矢。中国医疗健康企业如何做海外投资?药明康德和迈瑞代表了两种不同方式。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

01 药明康德的海外投资模式7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

药明康德成立于2000年,2007年在纽交所上市。药明康德当时可以说是国外CRO公司的国内copycat版。当时全球的几大CRO公司Quintiles、Covance、PPD、Paraexel、Charles River等,无论规模或者实力都比药明强很多。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

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创始人李革1967年生,北京人,本科是北大化学系的,后来到美国留学,在哥伦比亚大学取得有机化学博士,就是巴菲特爷爷在的纽约曼哈顿的那个哥大。庄主本科也是学化学的,那有机化学可是化学里最需要做实验的,基本上就是怎么让A+B起反应变成C的事,比的是(1)第一能把别人合成不了的合成出来;(2)合成步骤少,成本低;(3)产物效率高,纯度高,随便做个合成都得好几天,一堆的瓶瓶罐罐。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

李革大牛的博士导师也很牛,创办了家公司叫Pharmacopeia Inc,这家公司李革也有参与,后来这公司还在NASDAQ上市了,够牛的。李总后来2000年回国,找了三个小伙伴开始创业,本来是想自己做新药研发的,后来发现国内做药物研发的条件还不成熟,又想着如何能发挥自己的合成特长,于是做起了CRO的生意,这一做就成了中国最大的新药研发外包服务公司。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

2007年上市后,2008年1.51亿美金收购美国CRO公司AppTec,药明擅长小分子化学药,AppTec擅长大分子生物药,收购完成相当于形成了产业链的互补。目前占亚太市场第一,全球有1.4万员工,26个全球分部,56万平方米的研发和生产基地。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

再看看药明康德的投资成就。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

1,2011年药明康德开始进行正式投资,2015年7月成立二期基金并独立运营;7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

2,6年内投资了29家公司,其中19家制药公司、10家医疗技术公司;7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

3,其中,4家公司上市,3家公司被收购;7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

4,被CB Insights评为2015年全球最活跃的CVC(公司风险投资)100强、位列2014-2015年硅谷银行Silicon Valley Bank生物制药领域顶级CVC第六名。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

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这29家公司名字如下。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

首先是药物研发治疗领域Therapeutics的19家公司。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

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这19家公司代表了药物研发的不同前沿方向,有平台技术、也有特有的疾病领域,其中,Agios、BeiGene百济神州、Juno、Syros等已经成功上市。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

其次是10家MedTech医疗技术公司。包括了诊断、消费医疗、数字医疗、硬件传感器等,Foundation Medicine已经上市IPO。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

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药明康德是如何成功海外投资的?以下几点值得关注7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

方向聚焦7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

专注投资中美两地的药物、器械、诊断、数字医疗等四个领域;7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

在美国,投资处于初级阶段且具有变革力的生命科学公司;7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

在中国,利用药明的技术平台帮助国内企业成长;7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

基金人员组成专业精炼7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

3位创始合伙人,2位合伙人,4位投资经理,共9位投资人士;7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

9位投资人士全部是科班专业出身,背景是化学、生物、医学出身的硕士、博士,都深谙行业;7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

策略、模式清晰7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

Find and Found,国外找、国内建,国外只在美国投早期的技术创新公司;7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

VC+CRO模式,独立做专业的VC,同时通过自身的CRO技术平台为被投公司提供各种服务。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

小结还是懂行业,能追住最新的技术和方向,药明本身就为一些被投公司提供CRO服务,因此也深知哪些公司的技术比较靠谱。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

02 迈瑞的海外投资模式7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

再看迈瑞的海外投资,走了另外一条并购之路。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

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迈瑞成立于1991年,2006年纽交所上市。创始人徐航1962年生,本科毕业于清华大学计算机系,后到生物医学工程系读硕士,算是庄主的本门师兄。徐师兄见过几次,很有思想和远见,做事很拼、很坚定,带着团队从超声起家,将公司扩展到了生命信息与支持、临床检验及试剂、数字超声、放射影像四大领域,全球范围内的销售已扩展至190多个国家和地区,在33个国家设有42家子公司,雇员近1万名。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

迈瑞的并购基本上是为了拓展海外市场渠道,通过资本杠杆扩展产品线和分销市场。包括7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

(1)2008年2亿美金收购美国医疗器械商Datascope公司的生命信息监护业务,成为该领域的全球三强之一;7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

(2)2013年1亿美元收购美国高端超声波诊断系统生产商Zonare医疗系统公司;7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

(3)2013年,收购澳大利亚医疗服务供应商Ulco,也就是迈瑞当地的经销商,拓展澳洲市场。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

VC风险投资和并购都是海外投资的模式,主要看公司发展目标而定。药明康德和迈瑞海外上市时间很接近,当然,退市回归时间表也很接近,代表了中国医疗健康企业海外投资的两种不同思路和方向,都值得研究和学习。7Ik全国卫生产业企业管理协会转化医学产业分会

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